মিউচুয়াল ফান্ড এর প্রকারভেদ

মিউচুয়াল ফান্ড: যখনই আপনি বিনিয়োগের সবচেয়ে সহজ উপায় অনুসন্ধান করেন, প্রথম উত্তরটি আসে মিউচুয়াল ফান্ড। এমনকি দেশের সরকারও সব সময় বলে মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে, কিন্তু কেন এমন হয়? এর পেছনে কি কি কারণ আছে? সেটা জানতে হলে প্রথমে আপনাকে মিউচুয়াল ফান্ড জানতে হবে।

মিউচুয়াল ফান্ড কি?

অনেকের কাছ থেকে ধার করা টাকাকে মিউচুয়াল ফান্ড বলে। এর মাধ্যমে, AMC -অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি পেশাদারভাবে আপনার অর্থ বিনিয়োগ করে এবং সুদের সাথে আপনাকে টাকা ফেরত দেয়। সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি একটি ফার্ম, যা মিউচুয়াল ফান্ডের অর্থ পরিচালনার জন্য অনুমোদিত। দেশে অনেক AMC আছে, যেমন SBI মিউচুয়াল ফান্ড, ICICI প্রুডেনশিয়াল, মতিলাল ওসওয়াল।

মিউচুয়াল ফান্ড কত প্রকার?

দেশে অনেক ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে। প্রথমে আমরা কয়েকটি প্রধান ধরন দেখি, তারপর আমরা বিস্তারিতভাবে জানাবো-

বর্তমান বাজারে অনেক ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে। কিন্তু তাদের মধ্যে প্রধান হল 3 টি। আবার অনেকে 7 টিও প্রকার দেখিয়ে থাকেন। সবকিছুই নিম্নে বিশ্লেষণ করা হল-

Assets class অনুযায়ী মিউচুয়াল ফান্ড তিন ধরনের হয়-

Equity mutual fund
Debt mutual fund
Hybrid mutual fund

Structure বা গঠন অনুসারে মিউচুয়াল ফান্ড দুই ধরনের-

Open Ended Fund
Closed Ended Fund

Fund Manage বা অর্থ পরিচালনার হিসেবে মিউচুয়াল ফান্ড দু'ধরনের-

Actively Managed Fund
Passively Managed Fund

আরও কয়েক ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে যেমন-

International Fund
Real Estate Fund
Gold Fund
Exchange Trader Fund

এবারে প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে বিস্তারিত জানা যাক। আমরা উপরেই জেনেছি Assets class অনুযায়ী মিউচুয়াল ফান্ড তিন ধরনের হয়- Equity mutual fund, Debt mutual fund, Hybrid mutual fund.

1. Equity mutual fund

যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি Equity -তে বিনিয়োগ করে তাকে Equity mutual fund বলে। এই ধরণের মিউচুয়াল ফান্ড শেয়ারে বিনোয়োগ করে। এই মিউচুয়াল ফান্ডেরও অনেক প্রকার রয়েছে-

Large Cap Fund
Mid Cap Fund
Small Cap Fund
Sector Fund
Diversify Equity Fund
Dividend Yield Scheme
ELSS(Equity Linked Saving Scheme)
Thematic Fund

A) Large Cap Fund: যে ফান্ডগুলো লার্জ মার্কেট ক্যাপিটাল কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে তাকে লার্জ ক্যাপ ফান্ড বলে। লার্জ মার্কেট ক্যাপিটাল কোম্পানিগুলি হল যাদের বাজার মূলধন 1 লাখ কোটি টাকার বেশি। যেমন- রিলায়েন্স ইন্ডাস্ট্রিজ, টিসিএস, এলএন্ডটি। এই লার্জ ক্যাপ কোম্পানিগুলি দীর্ঘকাল ধরে লার্জ এবং প্রতিষ্ঠিত এবং বাজারে খুব বিখ্যাত। এমনকি বেশিরভাগ লার্জ ক্যাপ কোম্পানিগুলি তাদের নিজ নিজ সেক্টরের বৃহত্তম কোম্পানিগুলির মধ্যে একটি। এমনকি আর্থিক সংকটের সময়ও লার্জ ক্যাপ কোম্পানিগুলির প্রচুর অর্থ থাকে, তাই ছোট ক্যাপ এবং মিড ক্যাপের তুলনায় বড়ো ক্যাপ কোম্পানিগুলির ঝুঁকি কম থাকে। এই সংস্থাগুলি ইতিমধ্যে সফল হয়েছে, তাই এই সংস্থাগুলিতে বৃদ্ধির সম্ভাবনাও কম।

B) Mid Cap Fund: যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি মিড ক্যাপ কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে তাদের মিড ক্যাপ ফান্ড বলা হয়। এই ধরনের কোম্পানিগুলি মিড ক্যাপ ফান্ডে আসে, যাদের বাজার মূলধন 5 হাজার কোটির বেশি এবং 1 লাখ কোটির কম। এই মিউচুয়াল ফান্ডে খুব বেশি ঝুঁকি নেই এবং বৃদ্ধিও খুব বেশি নয়।

C) Small Cap Fund: মিউচুয়াল ফান্ড যখন স্মল ক্যাপ কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে, তখন এটি একটি স্মল ক্যাপ ফান্ড। এতে 5 হাজার কোটি টাকার বাজার মূলধনের কোম্পানি আসে। এই সংস্থাগুলি বিকাশের প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে, তাই এতে বৃদ্ধির সম্ভাবনা খুব বেশি। কিন্তু এর পাশাপাশি এই কোম্পানিগুলির ব্যর্থতার হার অনেক বেশি, যার কারণে এই মিউচুয়াল ফান্ডের অনেক ঝুঁকি রয়েছে।

D) Sector Fund: এগুলি একটি নির্দিষ্ট খাতে বিনিয়োগ করে। এই তহবিলটিও ঝুঁকিপূর্ণ, কারণ এই তহবিলে আপনার অর্থ সম্পূর্ণরূপে সেই সেক্টরের উপর নির্ভর করে। যদি আপনার তহবিলটি সেই খাতে বিনিয়োগ করা হয়, যে সেক্টরটি ভালো পারফর্ম করছে না, তাহলে আপনার ক্ষতি হতে পারে। যেমন- রিলায়েন্স মিডিয়া অ্যান্ড এন্টারটেইনমেন্ট ফান্ড, এই তহবিল শুধুমাত্র মিডিয়া এবং বিনোদন খাতে বিনিয়োগ করে, এসবিআই ফার্মা ফান্ড যা শুধুমাত্র ফার্মাতে বিনিয়োগ করে।

E) Diversify Equity Fund: যে ফান্ডগুলি বিভিন্ন সেক্টরের কোম্পানিতে এবং বিভিন্ন মার্কেট ক্যাপিটালে বিনিয়োগ করে। এই ফান্ডে ঝুঁকি খুবই কম এবং আপনার টাকা ডাইভারসিফাইতে বিনিয়োগ করা হয়।

F) Dividend Yield Scheme: এতে কোম্পানি তার লাভের কিছু অংশ কোম্পানির শেয়ারহোল্ডারদের দেয় এবং একে বলা হয় লভ্যাংশ। যাইহোক, কোনো কোম্পানির জন্য লভ্যাংশ দিতে হয় না। শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ দেবে কি দেবে না, এই সিদ্ধান্ত ওই কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদই নেয়। ডিভিডেন্ড ইয়েল্ড ফান্ড স্থায়ী, নিরাপদ এবং কম পরিবর্তনশীল কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে, এখান থেকে মিউচুয়াল ফান্ড একটি ভালো লভ্যাংশ পায়।

G) ELSS (Equity Linked Saving Scheme): ELSS (ইক্যুইটি লিঙ্কড সেভিং স্কিম) এটি একটি ট্যাক্স সেভার স্কিম এবং আপনি এই স্কিমে 3 বছরের কম সময়ের জন্য বিনিয়োগ করতে পারবেন না। ELSS -এ, আপনার টাকা 3 বছরের জন্য লক হয়ে যায়। এই স্কিমের অধীনে, আপনি ধারা 80C এর অধীনে 1.5 লাখ পর্যন্ত রিটার্নের উপর আয়কর থেকে ছাড় পাবেন।

H) Thematic Fund: এই তহবিলগুলি থিমগুলিতে বিনিয়োগ করে। এইচডিএফসি হাউজিং সুযোগ তহবিল একটি বিষয়ভিত্তিক তহবিল, যা হাউজিং থিমগুলিতে বিনিয়োগ করে। এর জন্য মিউচুয়াল ফান্ড সিমেন্ট কোম্পানি, পেইন্ট কোম্পানি, নির্মাণ কোম্পানি ইত্যাদিতে বিনিয়োগ করে। এর আরও অনেক উদাহরণ রয়েছে- রুলার এরিয়া থিম, ই-কমার্স থিম।

2. Debt mutual fund

যেসব ফান্ড ডেনচার, বন্ড, সার্টিফিকেট অফ ডিপোজিট -এর মতো ডেট ইনস্ট্রুমেন্টে বিনোয়োগ করে তাকে ডেট ইনস্ট্রুমেন্ট ফান্ড বা ডেট ফান্ড বলে, এতে ইকুইটি ফান্ডের তুলনায় ঝুঁকি কম এবং রিটার্নও কম। এই মিউচুয়াল ফান্ডেরও অনেক প্রকার রয়েছে-

Gilt Fund
Junk Bond Scheme
Fixed Maturity Plans
Liquid Scheme

A) Gilt Fund: যে ফান্ডগুলি শুধুমাত্র সরকারী সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করে তাকে গিল্ট ফান্ড বলে। সরকার সরকারি সিকিউরিটিজ ইস্যু করে, তাই এতে কোনো ডিফল্ট ঝুঁকি নেই। এতে তহবিল স্কিমের ক্ষতি বা লাভ হোক না কেন, আপনি অবশ্যই একটি রিটার্ন পাবেন, কারণ কোনও দেশের সরকারের চেয়ে বেশি নির্ভরযোগ্য আর কিছুই হতে পারে না। দুই ধরনের গিল্ট ফান্ড আছে - স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী।

B) Junk Bond Scheme: জাঙ্ক বন্ড স্কিম কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগ করা হয়। এতে ডিফল্ট ঝুঁকি অনেক বেশি এবং রিটার্নও অনেক বেশি।

C) Fixed Maturity Plans: এগুলি ব্যাঙ্ক FD-এর মতো এবং FD-এর মতোই কম ঝুঁকিপূর্ণ। এর মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরিকল্পনা রয়েছে যেমন - 3 বছর, 5 বছর। এতে বিনিয়োগ করুন এবং এর রিটার্ন বেশিরভাগ ব্যাঙ্কের FD-এর থেকে বেশি।

D) Liquid Scheme: এটি ডেট ফান্ড মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে। মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্ট হল সেই আর্থিক উপকরণ যার মাধ্যমে কোম্পানিগুলি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে টাকা ধার করে। লিকুইড স্কিম খুব স্বল্পমেয়াদী মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করে। যেমন- বাণিজ্যিক কাগজ, জমার শংসাপত্র, ট্রেজারি বিল, মেয়াদি আমানত। লিকুইড স্কিম সেভিংস অ্যাকাউন্টের চেয়ে বেশি রিটার্ন দেয় এবং ঝুঁকিও খুব কম। এই তহবিলগুলি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য খুব ভালো। এটির সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল আপনি যে কোনো সময় এই তহবিল থেকে আপনার টাকা তুলতে পারেন।

3. Hybrid mutual fund

এই ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড ইক্যুইটি এবং ঋণ উভয় ক্ষেত্রেই বিনিয়োগ করে। হাইব্রিড ফান্ড তিন প্রকার-

MIP-Monthly Income Plan
Balanced Fund
Arbitrage Fund

A) MIP-Monthly Income Plan: এই তহবিলের বেশিরভাগ বিনিয়োগ অর্থাৎ 60 থেকে 90% ঋণের উপকরণে করা হয় এবং বাকিটা বিনিয়োগ ইক্যুইটিতে করা হয়। এতে বেশিরভাগ বিনিয়োগ করা হয় ঋণপত্রে, তাই এই তহবিলটি খুবই নিরাপদ। কিন্তু এর মানে এই নয় যে MIP একটি নিরাপদ এবং নির্দিষ্ট রিটার্ন স্কিম। এই তহবিলের কিছু অংশ ইক্যুইটিতেও বিনিয়োগ করা হয়, তাই ঝুঁকি থেকে যায়। হ্যাঁ, যদি ইকুইটি ফান্ডের সাথে তুলনা করা হয়, তবে এতে ঝুঁকি কম।

B) Balanced Fund: নাম অনুসারে, আপনি অবশ্যই অনুভব করছেন যে এটি একটি ব্যালেন্স অর্থাৎ 50% ইক্যুইটি এবং 50% ঋণ এতে বিনিয়োগ করে। কিন্তু ব্যাপারটা মোটেও তা নয়, এই তহবিলের 65% থেকে 85% টাকা ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করা হয় এবং বাকিটা ডেট ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করা হয়। ইক্যুইটি ব্যালেন্স ফান্ডে রিটার্ন ভালো কিন্তু ঝুঁকি অনেক বেশি।

C) Arbitrage Fund: আরবিট্রেজ ফান্ডের মাধ্যমে, পরিবর্তিত বাজারে বিনিয়োগ করা হয়, এতে ঝুঁকি অনেক বেশি। এতে, 65% এর বেশি অর্থ ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করা হয়। আপনি এতে যে অর্থ বিনিয়োগ করেন তা নিরাপদ, তবে এতে আয় কমবেশি হয়। এই তহবিলে রিটার্ন বেশিরভাগই 6-10% পর্যন্ত আসে।

উদাহরণস্বরূপ- যখন নগদ বাজারে একটি স্টকের দাম 200 টাকা এবং ডেরিভেটিভ মার্কেটে একই স্টকের দাম 210 টাকা।

4. Structure বা গঠন অনুসারে মিউচুয়াল ফান্ড দুই ধরনের-

Open Ended Fund
Closed Ended Fund

A) Open Ended Fund: বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম Open Ended হয় এবং আপনি যেকোনো সময় এই তহবিল কিনতে এবং বিক্রি করতে পারেন। ওপেন এন্ডেড ফান্ড যেকোনো সংখ্যক ইউনিট ইস্যু করতে পারে।

B) Closed Ended Fund: খুব কম মিউচুয়াল ফান্ড হল ক্লোজ এন্ডেড ফান্ড, যে ফান্ডে নির্দিষ্ট সংখ্যক ইউনিট থাকে। আপনি সব সময় এই তহবিল ক্রয়-বিক্রয় করতে পারবেন না। আপনি এই তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারবেন তখনই যখন এই তহবিলটি তার NFO নতুন তহবিল অফার নিয়ে আসে। আপনি যদি এই তহবিলটি বিক্রি করতে চান তবে আপনাকে সেই তহবিলের মেয়াদপূর্তি হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করতে হবে অথবা আপনি স্টক এক্সচেঞ্জ থেকে এই তহবিলটি কিনতে এবং বিক্রি করতে পারেন। এই তহবিলগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত, তবে ক্লোজ এন্ডেড ফান্ডের liquidity খুব কম, তাই আপনি এই তহবিলের ক্রেতা ও বিক্রেতাদের খুব কমই পাবেন৷

5. Fund Manage বা অর্থ পরিচালনার হিসেবে মিউচুয়াল ফান্ড দু'ধরনের-

Actively Managed Fund
Passively Managed Fund

A) Actively Managed Fund: এতে তহবিলের বিনিয়োগ সম্পর্কিত সমস্ত সিদ্ধান্ত সেই তহবিলের ব্যবস্থাপক দ্বারা নেওয়া হয়। তহবিল ব্যবস্থাপক এই তহবিলে সক্রিয়ভাবে কাজ করেন। যেমন- কোন স্টকে বিনিয়োগ করবেন?, কিভাবে ফান্ডে বিনিয়োগ করবেন? এই সব বিষয় ফান্ড ম্যানেজার নিজেই সিদ্ধান্ত নেন।

B) Passively Managed Fund: এই তহবিলে বিনিয়োগ তহবিল ব্যবস্থাপকের মাধ্যমে পরিচালিত হয় না। এতে কোনো সূচক দ্বারা তহবিল তৈরি করা হয়, এই তহবিল সেনসেক্স বা নিফটি এবং এর আয়ও সূচকের উপর নির্ভর করে।

6. আরও কয়েক ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড রয়েছে যেমন-

A) International Fund: বিদেশী কোম্পানিগুলিতে এই তহবিলে বিনিয়োগ করা হয়। এই তহবিলের আয় খুব বেশি।

B) Real Estate Fund: রিয়েল এস্টেট সম্পর্কিত কোম্পানিগুলিতে এই তহবিলে বিনিয়োগ করা হয়, এতে রিটার্ন খুব বেশি ওঠানামা করে।

C) Gold Fund: এই তহবিলে বিনিয়োগ করা হয় সোনায়, এর মধ্যে ওঠানামাও অনেক।

D) Exchange Trader Fund: এই বিনিয়োগে, তহবিলটি স্টক মার্কেটে স্টকের মতো ব্যবসা করে।

1963 সাল থেকে দেশে মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসা চলছে। বর্তমানে দেশে 1000 টিরও বেশি মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানি অর্থাৎ সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি রয়েছে।